Matt Lattanzi wurde in Portland, Oregon, als Sohn von Jeanette (geb. Slowikowski) und Charles Paul Lattanzi geboren. Sein Vater ist ein Instandhaltungsmeister italienischer Abstammung, seine Mutter hat polnische Wurzeln. Auch er wuchs in Portland auf und machte 1977 seinen Abschluss an der Benson Polytechnic High School. Während der Dreharbeiten zu „Xanadu“ lernte er Olivia Newton-John kennen, die er 1984 heiratete. Das Paar hat eine Tochter, Chloe Rose Lattanzi, geboren am 17. Januar 1986. 1992 beendete Lattanzi seine Schauspielkarriere weitgehend und arbeitete fortan als Bauarbeiter für ein Hausbauunternehmen in Kalifornien. 1993 zogen Lattanzi und Newton-John auf ihre Ranch in Australien, damit Lattanzi für die neue Seifenoper „Paradise Beach“ vorsprechen konnte. Er erhielt einen Sechsmonatsvertrag. Lattanzi und Newton-John trennten sich 1993, nachdem Lattanzi eine Affäre mit einer anderen Frau hatte. Sie ließen sich 1995 scheiden. Anschließend heiratete er Cindy Jessup, doch auch diese Ehe wurde Anfang 2007 geschieden. 2008 hatte er einen kurzen Auftritt in der MTV-Reality-Show „Rock the Cradle“, um seine Tochter Chloe (eine Kandidatin der Show) zu unterstützen. Im selben Jahr lebte Lattanzi – ein lebenslanger Umweltschützer – Berichten zufolge autark in der Nähe von Malibu, Kalifornien.